Katso tulevaisuuteen, sijoittaja

Ajattele. Sijoitustuote on tuottanut noin kahdeksan prosenttia viimeiset neljä vuotta. Arvonnousu on ollut tasaista ja riskit hyvin kohtuulliset. Kuulostaa uskomattoman hyvältä, eikö totta? Kukapa ei haluaisi tällaiseen sijoitukseen laittaa rahojaan.

Ajattele uudestaan. Aika monessa esitteessä lukee pienellä ”historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta”. Lause kannattaa ottaa tosissaan. Sijoittajan suurimpia virheitä on historiallisen tuoton tuijottaminen ja sen mukaan sijoittaminen.

Jos pitkät korot ovat laskeneet vuosi toisensa jälkeen, alkavat korkosijoitukset olla kalliita. Pitkien korkosijoitusten arvo nousee, kun korot laskevat. Korkojen laskulla on lisäksi lattia nollan prosentin paikkeilla, joten voimakasta korkojen laskua ei voida kovin pitkään nähdä. Sen sijaan korkojen nousu alkaa kolkutella lähitulevaisuudessa. Se tietää huonoja aikoja korkosijoittajalle. Silloin pitkien korkosijoitusten arvo laskee korkojen noustessa.

Opettele kaksi käsitettä

Ensimmäinen käsite on efektiivinen tuotto. Se on korkosijoituksen tuotto-odotus, eikä sitä tarvitse arvailla. Se on aina tiedossa. Efektiivisen tuoton korkosijoituksesta saa, jos sen pitää loppuun saakka, eikä korkosijoituksessa oleva luottoriski toteudu. Kaikilla korkosijoituksilla kuten muun muassa suorilla korkosijoituksilla, indekseillä, pörssinoteeratuilla rahastoilla (ETF) ja rahastoilla on efektiivinen tuotto. Korkosijoitukseen ei kannata sijoittaa sen perusteella, mitä historiallinen tuotto oli viime vuonna. Niihin sijoitetaan sen perusteella, että efektiivinen tuotto on hyvä suhteessa luottoriskiin.

Koska korkotaso on tällä hetkellä hyvin matala, on efektiivinen tuotto korkosijoituksissa myös hyvin matala. Jos haluaa sijoittaa pienellä riskillä, on sopeuduttava matalampaan korkotuottoon.

Toinen käsite on modifioitu duraatio. Se kertoo, paljonko korkosijoituksen arvo laskee, jos korot nousevat yhden prosenttiyksikön. Jos modifioitu duraatio on 5, ja korot nousevat yhden prosentin, sijoituksen arvo laskee 5 prosenttia. Jos haluaa varautua korkojen nousuun, kannattaa valita sijoituksia, joiden duraatio on pieni.

Otetaan esimerkiksi 2019 erääntyvä Suomen valtion laina. Esimerkkinä voisi olla myös mikä tahansa hyvin luokiteltuihin pitkiin korkopapereihin nojaava sijoitus. Vuonna 2010 toteutunut tuotto oli 8,23 prosenttia, seuraavan vuonna 8,51 prosenttia ja 2012 9,91 prosenttia. Kuulostaa hyvältä, mutta efektiivinen tuotto olikin 2013 enää 1,12 prosenttia ja modifioitu duraatio 5,1. Jos korot tässä tilanteessa nousevat 0,22 prosenttiyksikköä, sijoitus on pakkasella.

Miten hallita riskiä?

Jos ei halua kantaa korkojen noususta syntyvää riskiä, kannattaa etsiä vaihtuvakorkoisia sijoituksia kuten korkotodistuksia tai suojata salkun korkoriski.  

Ajankohtaiset joukkolainat Yritys- ja valtionlainat Esitteet ja ehdot Ajankohtaiset joukkolainat
OsakeobligaatiotMerkintäaikaEsiteEhdot (In English)
Osakeobligaatio Kaukoitä (B466)14.11–16.12.2016Esite (pdf, 1 MB)Avautuu uuteen ikkunaanEhdot (pdf, 725 KB)Avautuu uuteen ikkunaan
SijoittajanTodistukset
MerkintäaikaEsiteEhdot (In English)
Osaketodistus Maailma Autocall (B472)
21.11.–16.12.2016
Esite (pdf, 607 KB)Avautuu uuteen ikkunaanEhdot (pdf, 967 KB)Avautuu uuteen ikkunaan
Yritys- ja valtionlainat

Yrityslainat

Etsitkö tasaista tuottoa?

Yrityslainalla talletusta parempaa vakaata tuottoa, mutta osakkeita pienemmällä riskillä.

Valtion lainat

Sijoitussalkkuun hajautushyötyä

Sijoittamista hyvin luokiteltujen valtioiden lainoilla ja muilla AAA-luokitelluilla joukkolainoilla.

Korkotodistukset

Houkuttelevaa tuottoa osakkeita pienemmällä riskillä

Korkotodistusten avulla voit lisätä sijoitussalkun hajautusta.

Esitteet ja ehdot
OsakeobligaatiotMerkintäaikaEsiteEhdot (In English)
Osakeobligaatio Kaukoitä (B466)14.11–16.12.2016Esite (pdf, 1 MB)Avautuu uuteen ikkunaanEhdot (pdf, 725 KB)Avautuu uuteen ikkunaan
SijoittajanTodistukset
MerkintäaikaEsiteEhdot (In English)
Osaketodistus Maailma Autocall (B472)
21.11.–16.12.2016
Esite (pdf, 607 KB)Avautuu uuteen ikkunaanEhdot (pdf, 967 KB)Avautuu uuteen ikkunaan
KorkotodistuksetEsitteetEhdot (In English)
Korkotodistus Pohjois-Amerikka
High Yield 7/2021
B298
Esite
(pdf, 255 KB)Avautuu uuteen ikkunaan
Ehdot
(pdf, 860 KB)Avautuu uuteen ikkunaan
Korkotodistus Eurooppa High Yield 7/2021
B299
Esite
(pdf, 255 KB)Avautuu uuteen ikkunaan
Ehdot
(pdf, 844 KB)Avautuu uuteen ikkunaan
Korkotodistus Pohjois-Amerikka Investment Grade 7/2023 
B300
Esite (pdf, 201 KB)Avautuu uuteen ikkunaanEhdot
(pdf, 862 KB)Avautuu uuteen ikkunaan
Korkotodistus Eurooppa Investment Grade 7/2023 
B301
Esite (pdf, 200 KB)Avautuu uuteen ikkunaanEhdot (pdf, 728 KB)Avautuu uuteen ikkunaan
Korkotodistus Stockmann Oyj Abp 
B161
Esite
(pdf, 703 KB)Avautuu uuteen ikkunaan
Ehdot
(pdf, 831 KB)Avautuu uuteen ikkunaan
Korkotodistus Aker ASA 
B162
Esite
(pdf, 703 KB)Avautuu uuteen ikkunaan
Ehdot
(pdf, 832 KB)Avautuu uuteen ikkunaan
Korkotodistus Selecta Group B.V. 
B163
Esite
(pdf, 703 KB)Avautuu uuteen ikkunaan
Ehdot
(pdf, 832 KB)Avautuu uuteen ikkunaan
Korkotodistus ArcelorMittal 
B164
Esite
(pdf, 703 KB)Avautuu uuteen ikkunaan
Ehdot (pdf, 830 KB)Avautuu uuteen ikkunaan

Tietoa tapahtuneista luottovastuuvastuutapahtumistaAvautuu uuteen ikkunaan 

Nordea Bank AB:n (publ) ja Nordea Pankki Suomi Oyj:n 18.12.2015 päivätty joukkolainaohjelma (ohjelmaesite englanniksi) (pdf, 7 MB)Avautuu uuteen ikkunaan

Nordea Bank AB:n (publ) ja Nordea Pankki Suomi Oyj:n 19.12.2014 päivätty joukkolainaohjelma (ohjelmaesite englanniksi ja ruotsiksi) (pdf, 6 MB)Avautuu uuteen ikkunaan

Nordea Bank AB:n (publ) ja Nordea Pankki Suomi Oyj:n 20.12.2013 päivätty joukkolainaohjelma (ohjelmaesite englanniksi ja ruotsiksi) (pdf, 8 MB)Avautuu uuteen ikkunaan

Nordea Bank Ab (publ) tulostiedotteetAvautuu uuteen ikkunaan 

Indeksilainoihin liittyvät riskit (pdf, 31 KB)Avautuu uuteen ikkunaan

Strukturoituihin joukkovelkakirjalainoihin liittyvät ilmoitukset sekä lainaehtojen lopulliset tiedotAvautuu uuteen ikkunaan

Neuvoja sijoittamisesta ja joukkolainoista

 

Katso tulevaisuuteen, sijoittaja

Sijoittajan suurimpia virheitä on historiallisen tuoton tuijottaminen ja sen mukaan sijoittaminen.

 

Joukkolainojen ABC

Joukkolainojen tuottoon vaikuttaa pääasiassa laina-aika, korkotaso ja liikkeeseenlaskijan maksukyky.