Med indexlån är det lätt att komma in på exotiska marknader

05.01.2010Indexlån är masslån med vars hjälp placeraren kan bli delaktig av uppgång på aktiemarknaden men undvika kursras. Det nominella kapitalet som placeras i indexlån är säkrat, förutsatt att emittentrisken inte realiseras. Därför passar indexlån utmärkt även för placerare som undviker risker.

Nordea och dess föregångare FBF har emitterat indexlån sedan 1993, och Nordea är den största emittenten av indexlån i Finland. Direktör Antti Parviainen från Nordeas enhet Structured Products berättar att indexlånen har stadigt ökat i popularitet under de senaste åren bland placerare och sparare. Nordea har redan emitterat cirka 500 indexlån i Finland, och de mest framgångsrika av dem har gett årlig avkastning på över 20 procent.

God avkastning på Latinamerika

I januari förfaller indexlånet Latinamerika som emitterades år 2004 och som ger placeraren en god avkastning trots de senaste årens turbulens på aktiemarknaden. Två versioner emitterades av lånet, varav basversionen förfaller med ett värde på 183 % och extraversionen med ett värde på 239 %.

Detta innebär att basversionen gett placeraren en årlig avkastning på nästan 13 procent och extraversionen nästan 17 procent. Det är en hyfsad avkastning i synnerhet om man beaktar att det placerade kapitalet är tryggat i indexlån, förutsatt att emittenten klarar av sina ekonomiska åtaganden på förfallodagen. I dessa dagar kan man inte fästa för stor vikt vid emittentens kreditbetyg, säger Parviainen.

Från spannmål till olja och från Oceanien till Afrika

Till sin struktur är ett indexlån ett masskuldebrevslån, vars avkastning är bunden till förändringarna i priset på ett eller flera aktieindex. Avkastningen kan också vara bunden till exempelvis valuta- eller råvarumarknaden. Under de senaste åren har Nordeas indexlån bundits till bland annat jordbruksprodukter, inflation, oljebolagens utveckling eller olika regionala aktieindex i till exempel Oceanien, Kina eller Afrika. Löptiden för indexlånen varierar, i allmänhet från två till fem år.

Det som kännetecknar indexlånen är att de ofta placerar i sådana index eller tillgångsklasser som privatpersoner har svårt att placera i direkt. Indexlånet Latinamerika är ett bra exempel på ett sådant indexlån. Ett annat exempel på indexlån som säljs i dag är Indexlån Tillväxtmarknader som placerar på aktiemarknaden i Brasilien, Ryssland, Indien och Kina, säger Parviainen.

Kapitalgaranti oberoende av marknadsutvecklingen

I indexlånen är det placerade kapitalet garanterat enligt lånevillkoren. Det innebär att den som placerat i ett indexlån åtminstone får tillbaka placeringens nominella kapital på förfallodagen, även om referensindexet inte skulle ha utvecklats som väntat. Om referensindexet utvecklas gynnsamt får placeraren också avkastning på sin placering. Dessutom noterar Nordea ett återköpspris på andrahandsmarknaden för sina indexlån. Minimiteckningen för indexlån är 1 000 euro.

Även om indexlånen har kapitalgaranti medför de en emittentrisk. Det är risk för att emittenten av lånet råkar ut för allvarliga betalningssvårigheter och därför inte kan återbetala det nominella kapitalet eller avkastning till placeraren när lånet förfaller. Nordeas kreditbetyg hör till de bästa bland bankerna i världen.