Joukkolainan tuotto ja riskit
Joukkolainojen tuottoon vaikuttavat
- yleinen korkotaso, johon maksettava tuotto perustuu.
- lainan sisältämä riski
- laina-aika.
Korko maksetaan yleensä vuosittain eräpäivänä jäljellä olevalle pääomalle. Korko voi olla joko kiinteä tai viitekoron mukaan vaihtuva. Joukkolainojen korko ei aina kerro sijoituksen todellista tuottoa, koska joukkolainojen merkintä- eli emissiokurssi voi vaihdella merkintäaikana. Lisäksi, jos lainan myy kesken laina-ajan, tuottoon vaikuttaa myyntikurssi jälkimarkkinoilla.
Riskit
Joukkolainan pääomariski toteutuu, jos lainan liikkeeseenlaskija menee konkurssiin eikä sillä ole varoja maksaa joukkolainan haltijoille lainan nimellispääomaa takaisin. Mikäli lainalle on asetettu vakuus, pääomariski on huomattavasti pienempi.
Korkoriski tarkoittaa sitä, että yleisen korkotason noustessa markkinoiden hinnoittelua nopeammin kiinteäkorkoisen joukkolainan kurssi jälkimarkkinoilla laskee. Korkoriski toteutuu, jos sijoittaja myy lainan ennen sen eräpäivää ja yleinen korkotaso on noussut enemmän kuin markkinat hinnoittelivat joukkolainan hankintahetkellä. Riski ei realisoidu, jos sijoittaja pitää lainan koko laina-ajan. Vaihtuvakorkoisissa joukkolainoissa korkoriski on erittäin pieni, koska kuponkikorko nousee korkojen noustessa.
